作者:楊浩

和君國有資本與國企改革研究中心高級咨詢師 

 

自2014年以來,由于政策不斷收緊和宏觀環境變化,地方投融資平臺公司、城投公司紛紛開啟轉型之路,不斷走向市場化。和君在為這類平臺公司和城投公司提供咨詢服務的過程中,接觸到了許多啟動轉型較早、市場化經營效益良好、轉型成效顯著的平臺公司,株洲市城市建設發展集團就是地市級城投平臺中的轉型標桿。本文對株洲城發集團進行分析,為地方平臺公司和城投公司轉型提供參考借鑒。

 

一、公司基本情況

 

株洲城發集團成立于2003年,注冊資本40億元,是由株洲市政府授權,市國資委作為出資人設立的國有獨資企業,集團功能定位是株洲市重要的基礎設施建設及公共事業運營主體,主要從事株洲市公共交通、建安工程、自來水、路橋建設和運營、污水排放和處理、管道天然氣運輸、租賃等業務。截至2018年末,集團總資產720億元,凈資產295億元,全年營業收入44.94億元,利潤總額4.29億元。國內主體信用評級為AA+,國際信用等級為惠譽BBB-。

 

二、轉型發展業務板塊

 

株洲城發集團轉型發展主要形成五大業務板塊,各板塊下控股參股公司協同并進,錯位發展。各板塊情況如下:

 

一是片區開發板塊。集團下屬武廣新城開發建設公司、湘淥建設發展公司、鳳溪建設開發公司、清水塘投資公司、開元發展投資、棚改投資公司等,從事片區開發業務,核心是土地的一級開發,獲得市財政土地出讓金返還收益。經過多年積極推進,在主要市區形成了武廣、楓溪、清水塘、南岳嶺上月塘、南洲新區五大片區開發,總開發面積達40平方公里,逐步建立起片區開發經營產業集群,實現了資源的“撬動、集聚、放大”效應。同時公司走出市內,向周邊縣市發展,積極推動與醴陵市高鐵片區的合作,完善公司縣域開發布局,加快推進產城結合步伐。

 

二是施工建設板塊。以建設開發公司和湖南國信建設集團兩家子公司為主導,已完成路橋等近百個基礎設施建設項目,累計投資超過300億元。其中湖南國信建設集團經營情況良好,收入利潤增長較快,作為集團自有的擬上市主體,積極推進上市工作,資質和業務水平得到極大優化,積極外拓業務,面向市場化經營。

 

三是房地產板塊。包括城發房地產公司、城發置業公司、城市建設投資公司三家子公司,城發地產和城發置業相繼推出城發酈城、城發錦城、城發翰林府等優質商品房樓盤,兩家地產子公司均獲評株洲市房地產企業信用A級,銷售金額、銷售面積均在市級房企排名中居于前列,“城發”房產的品牌深入人心,取得了良好的效益。

 

四是公用事業板塊。包括公用事業經營公司、水務投資集團、公交公司、燃氣公司等。經過不斷發展,公共停車場、地下管廊、棚戶改造、公共交通、燃氣、水務(自來水銷售、污水處理)、電力遷改等業務齊頭并進,整合城市資源,提升城市品質,為城市居民提供生活環境的改善與保障,同時為公司帶來了非常好的現金流與收益。

 

五是類金融板塊。以小貸公司、融資擔保公司、融資租賃公司、資管公司等優勢業務為基礎,組建國信財富投資集團,定位為“城市建設金融服務商”和“產業投資者”,推動實現集團“產融結合一體化”戰略。經過幾年運營,各大類金融項目遍地開花,為集團產融結合發展戰略邁出了堅實的一步。

 

三、主要做法和借鑒啟示

 

從株洲城發的發展經驗來看,主要有以下幾點啟示,對全國各類平臺公司具有較強的借鑒意義:

 

一是公司的定位和戰略非常清晰,發展目標明確,戰略轉型的執行力強。集團過往是單一的城投公司和基礎設施建設平臺,在政策收緊的大背景下較早啟動轉型,向“城市發展綜合解決方案提供商”和“城市資源綜合開發運營商”轉變。公司制定了戰略規劃頂層設計,明確各個業務板塊的定位和具體發展策略,以片區開發為主業、以施工建設為基礎、以類金融為核心、以房地產為抓手、以公用事業為保障,業務格局清晰,方向明確,有很強的引領性。

 

二是做大做強經營類業務板塊,培育業務增長點,為公司帶來大量營收和現金流,支撐公司轉型。這也是城投平臺公司轉型最重要、最現實的一點。株洲城發集團一方面在片區開發主業上,打造完整的開發建設產業鏈,對產業鏈“吃干榨盡”,獲取最大價值。實行“投資+建設+運營”全過程參與模式,“項目投融資-片區開發-建筑施工-運營維護-房地產開發”全產業鏈布局,有專門的工程建設單位(國信建設集團),工程總承包和相關專業承包資質較為齊全。通過土地一級開發、房地產、施工建設,擴大了公司經營性現金流。另一方面大力發展公用事業,通過獲取市政公用事業相關的業務與資產,進行市場化經營,為公司發展提供了穩定的收益與現金流來源。從集團營收構成來看,2018年全年公用事業貢獻15億元營收,施工建設貢獻14.8億元,房地產開發貢獻9億元、土地開發收益近5億元。過去四年營收復合增長率25.4%,利潤總額復合增長率10.6%,發展良好。

 

三是高度重視產融互動和資本運營,全面提升資本運作的層次和水平。一方面高度重視類金融業務發展,組建國信財富投資集團,在做大做強金融板塊和新興產業投資上發力,為集團的上下游產業提供有力的資本支持,促進業務協同;另一方面重視上市工作,當前積極推動國信建設實現上市,國信財富培育壯大之后也將推動上市。

 

四是加強內部管理改革,提升規范管理水平。按照國企改革指導意見,全面推進體制機制改革,充分釋放發展活力動力。一是推進集團管控模式改革,二是推進集團人事制度改革,三是加強內部制度建設,提高經營管理科學化規范化水平,建立完善的風控體系、信息化體系、績效考核體系。在深化改革中加強黨的建設,打造領先的企業文化。

 

從和君的服務經驗看,地方投融資平臺公司和城投公司當前雖然面臨著不小的困難,但同時也具備很多資源優勢和政策優勢,轉型發展潛力巨大。最終的活路,依然在于堅持深化改革,只要明確戰略轉型頂層設計、大力發展經營性業務、積極開展資本運營和產融互動,同時加強內部管理改革、爭取政府和各方資源支持,相信眾多的平臺公司和城投公司能夠順利實現轉型發展,成為地方城市建設、產業升級、經濟發展的“加速器、放大器和穩定器”!